

最近,中国土拍市场上最活跃的买手,不是资金链承压的开发商,也不是刚刚挤入千亿俱乐部的央企地产商。
而是互联网大厂。
不到两个月的时间,字节跳动在北京海淀核心区连拿两宗地块,总耗资超过61亿元。
几乎同时,京东两天横跨南北两座城,杭州6.63亿拿地刚落锤,转身就在老家亦庄又砸下17.57亿的北京大本营扩容支票。
这些以“轻资产”起家的互联网巨无霸,正在变得前所未有的“重”。
而他们抄底的对象,恰恰是“跌麻了”的中国房地产。
01-
又急又猛,互联网大厂打响圈地战
字节跳动这次是认真的,动作又快又急。
今年2月,字节就以28亿底价拿下了海淀区蓝景丽家原址地块,并要求全部自持20年,建立一个规划有4200个工位和288间酒店客房的“抖音集团数字经济产业园”。
紧接着3月底,字节又悄无声息地掏出33.05亿,拿下了海淀区学院路东升科技园三期地块。这里紧邻清华北大和中科院,计划用来建设火山引擎、豆包大模型等业务的配套办公项目。
要知道,早几年张一鸣还曾在内部信里写,创业公司不必讲究办公环境,很多公司搬到好总部就萎靡了。字节自己也一直奉行“游牧式办公”,到处租房。
但身体的行动远比口号来得诚实——截至今年,字节在北京的自有产权面积已经接近75万平方米,超过腾讯与阿里在京面积之和,累计在北京一城的置地投入已超过200亿元。
京东的“圈地”同样堪称教科书式扩张。
就在不久前的4月20日,京东以6.63亿拿下杭州钱江世纪城核心区一宗沿江商业金融用地,计划总投资高达20亿,打造集办公、科技、京东MALL于一体的区域中心,未来入驻员工将超4000人。
仅隔一天,京东又在北京以17.57亿元底价摘下亦庄总部旁的两块商业用地。算下来,京东深耕亦庄14年来,至少摘得7宗地块,总成交额超100亿,已经成了亦庄最大的“地主”之一。
其实,大厂向房地产进军的远不止字节和京东。
在深圳,腾讯投资319亿的“企鹅岛”一期已于2026年初启用,总建面超300万平方米,未来可容纳超8万员工。
在上海杨浦,美团、B站和抖音的三个核心工程将在2026年内同步竣工,甚至被戏称为互联网界的“外滩三件套”。
在长三角,阿里在南京重仓建设研发总部,小米、快手亦逐步购入优质自持资产。
当传统房企还在“ICU”里挣扎瘦身时,现金充沛的互联网巨头们正在买买买,从“昔日房东的租客”摇身一变,成了真正的“地主”。
02-
“轻资产是信仰”?在现实账本前也得低头
为什么互联网公司突然不爱租房,爱上买地盖楼了?
答案很现实,但也很精明——当房东比当租客划算得多。
这里有一笔直观的账:字节跳动在北京拥有的自建物业,若剔除资产折旧和持有成本,折算成日均使用成本,对比中关村核心区动辄8元/平方米/天的市场租金,可能便宜近一半。
换句话说,随着企业员工规模动辄上万、十万甚至十几万人,长期租赁的成本压力越来越重。而自建总部更像是一笔“分期无息买房”——初期投入虽大,但时间拉长来看,不仅能抵御未来的租金通胀,还能把办公楼变成自己的固定资产,在财务层面提升资产负债表的安全性。
另一个隐形的成本,是人才成本。
别小看一栋楼。今天的高端人才争夺战,早已不只看年薪期权,更看“你能不能让我过得舒服”。
字节北京新拿的地块,规划里不仅有4200个工位,还设计了288间酒店客房和完整的商业配套。
这不是盖办公室,这是在盖一座微型城市。
京东在杭州的项目更是如此,办公、科技研发、大型京东MALL商场融合一体,实现真正的“职住一体”,让人才不出园区就能解决所有生活需求——这本身就是留住高端技术人才的重要手段。
当然,还有更深一层逻辑:时机。
2026年的中国商业地产,正处于供给涌出但需求疲软的“磨底期”。截至2025年,全国核心城市写字楼平均空置率升至25.4%,租金持续承压下调。
当商业办公用地价格回归理性,谁拥有更充裕的现金流和产业赋能逻辑,谁就能以低成本获取优质地块。而大厂拿地的楼面价也普遍非常低——比如京东杭州地块的楼面价仅约5600元/平方米。
与其说大厂是在“花钱”,不如说他们是在“捡漏”。
03-
一场名为“产业对赌”的双向奔赴
当然,地方政府也不是单纯在低价卖地,他们打的算盘很精明。
我们来看看这些成交地块背后苛刻的“隐形门槛”。
字节跳动在海淀拿的地,要求年税收不低于6万元/平方米,必须引入硬科技(人工智能、脑机接口、量子信息等产业链资质)。
京东在杭州世纪城拿下的40年产权用地,则要求100%整体持有,不得分割转让,还要引入世界500强级别的产业营收指标,且要求建设不少于3.5万平方米的家电家居综合中心,并承诺在竣工后规定时间内开业。
在上海普陀,京东曾耗资近100亿联合拿下的超级地块,出让条件之一就是必须是“互联网+新经济产业”的头部企业,且需自持60%以上办公物业20年。
这些“定向出让”背后,是地方政府从传统的
“土地财政”向 “产业财政”转型的全面提速。
大厂能够以底价拿地,要交换的对价是:不仅要长期留下企业总部集群,更要带来持续的税收、稳定的高端就业岗位和庞大的上下游产业生态。
说白了,这是一场“产业对赌”。
低地价只是这场博弈的筹码,政府的最终诉求是——你拿走的每一寸土地,最终都必须长成“高科技、高产值、高税收”的新质生产力。
也只有真金白银拥有核心业务、硬核科技和强大现金流的头部大厂,才有可能签下这场豪赌。
没有这些“金刚钻”,根本揽不下这“瓷器活”。
04-
从“BAT”到“新质生产力”
回望过去二十年,你会发现中国互联网企业拿地盖楼的浪潮,已经经历了两轮轮替。
第一轮,是十多年前互联网刚刚迎来爆发,以BAT(百度、阿里巴巴、腾讯)为代表的第一批元老。那时候,他们怀揣着“安家置产”的朴素需求,在北上广深盖下了最早的标志性总部大楼。
彼时买地,更多是一种公司从小作坊走向大企业的身份象征。
但第二轮,也就是今天的这轮“抄底”,逻辑已经完全不同。
这一轮的主角,是新一批的“硬核科技”与“平台巨头”,字节、京东、美团、B站、小米,包括游戏行业的米哈游、延趣网络、三七互娱,都在重仓自持的办公物业或研发中心。
伴随着AI人工智能的爆发,大模型、云计算和智能硬件业务催生了海量的算力中心、研发机房和高端办公场景需求。同时,随着直播、电商、物流、新零售在全场景铺开,超大规模的总部集群、数字化仓储中心、超级家居MALL也必须拔地而起。硅基文明再强大,也得长在碳基世界的土地上。
所以我们看到,在这场产业周期轮动中,所有的资本和土地都在拥抱最前沿的生产力出口:
- 字节的东升科技园三期,是专门用来安放豆包大模型和火山引擎;
- 腾讯的企鹅岛,将容纳8万研发大军加速下一代人工智能应用;
- 京东的区域中心,容纳智能供应链、人工智能和工业制造研发团队。
他们的每一次落子,其实都是对“未来十年增长引擎”的物理锚定。
结语
有人问,这一轮大厂抄底房地产,会不会催生出新一轮的地产泡沫?
我一直觉得地产泡沫的催生从来不是单一因素导致,制度影响更大,这是题外话,回到大厂抄底,我个人认为,不会再次催生泡沫。
因为这次并不是过去那些天价配建、高周转周转不灵的 “炒房逻辑”的 开发商买家,而是背着“税收承诺、产业对赌”硬指标的实业巨头。
今天互联网大厂拿下的每一块地,都必须在未来的真实业绩、技术创新和就业贡献中,向所在的城市交出它应有的价值答卷。
如果说过去买地靠的是胆子大,那么如今拿地,拼的一定是底子硬。
而2026年这一幕,也将注定成为中国核心资产重定价、重配置浪潮下,最值得被反复玩味的信号。

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